Régimen neutral (score +1,5)

Sesión tranquila y de sesgo constructivo, pero sin fuerza suficiente para inclinar el régimen a risk_on. El motor lo clasifica como neutral con score +1,5, apoyado en renta variable (+1) y VIX (+1), un matiz alcista del oro (+0,5), crédito neutro (0) y el único lastre en los rendimientos de bonos (−1).

Qué se movió

La renta variable cerró en verde de forma generalizada, aunque con movimientos contenidos:

  • Nikkei: +1,20% (z=0,6)
  • EWP (España): +0,47% (z=0,3)
  • S&P 500: +0,42% (z=0,4)
  • Nasdaq: +0,29% (z=0,2)
  • DJIA: +0,29% (z=0,3)

En Europa, ligeras caídas en FEZ (−0,09%) y EWG (−0,12%). En cripto, avances destacados: ETH +2,87% (z=0,9) y BTC +1,36% (z=0,6). El Brent subió +1,28% (z=0,4) y el WTI cedió −0,19%. El oro retrocedió −0,19%.

En divisas, el euro/dólar avanzó +0,56% (z=1,6), el usd/jpy cayó −0,93% (z=−1,9) y el dólar amplio cedió −0,38% (z=−1,4), los movimientos con mayor puntuación z de la jornada.

Contexto

Volatilidad. El VIX bajó a 15,8 desde 16,9, un −6,3% en la sesión.

Curva. Ambos tramos siguen normalizados: t10y2y en 0,35 pp (672 días desde el último cruce) y t10y3m en 0,71 pp (266 días desde el último cruce).

Crédito. El spread high yield se mantiene comprimido en 2,70 pp (z=−1,2), señal de calma en el mercado de crédito.

Dólar. El índice amplio cotiza en 120,7, un +1,1% por encima de su media de 50 sesiones.

Correlaciones (30 días). Se observa un debilitamiento notable de correlaciones históricas, aunque sin llegar a invertir signo: sp500–ust10y en −0,49 (antes −0,83), sp500–usd_broad en −0,30 (antes −0,78) y sp500–wti en 0,03 (antes −0,65).

Amplitud. El 60% de los activos cotiza sobre su MM50 y el 53% sobre su MM200 (15 activos). Índices estadounidenses, Nikkei y bolsa española se mantienen sobre ambas medias; BTC, WTI, oro y EWG quedan por debajo de las dos.

Qué vigilar

  • Divisas con z elevado: el usd/jpy (z=−1,9), el euro/dólar (z=1,6) y el dólar amplio (z=−1,4) registran las lecturas más extremas frente a su año, aunque siguen dentro de rango info.
  • Correlaciones sp500 con bonos, dólar y crudo: todas se han debilitado con fuerza; ninguna ha invertido signo (flipped=false), pero se acercan a terreno de ruptura.
  • Amplitud MM200 en 53%: justo por encima de la mitad, un margen estrecho a seguir.